美股近日再遭“黑色星期一”， 道琼斯指数收盘暴跌1100多点，随即引爆全球股市暴跌。

美股大跌后，A股随之大跌，之后在美股回升的背景下，周三大盘超跌反弹只维持了半天时间，随后在权重股的带领下持续杀跌。

其中跌的最凶的，属前段时间扶摇直上的“大蓝筹”。

市场无法预测，有涨就有跌

宏观经济有大利空吗？

没有

个股基本面恶化了？

没有

那市场这是怎么了？

前段时间暴涨太多，透支了所有的利好消息

那明天大盘还会跌吗？

当投资者抛出这样的问题时，我们觉得，需要回过头来，去正视一下投资的本质了。

巴菲特说：“能预测股市走势的人，我还没有见到过一个。”特别是短期市场，不能预测是专业投资者的共识。

我们的看法以及我们认同的观点

| 益菁汇创始人：梁宇峰

1. 市场不可预测，涨跌都正常。

2. 这次下跌是去年以来股价结构调整的继续，很多票跌下去可能再也回不来了，好公司迟早会涨回来。

3. 最好的进攻是稳健防守。想人为增加组合进攻性的，往往容易犯错误。

| 常春藤投资首席策略分析师：程定华

金融市场的调整一般分为两种情况：

第一种是上涨逻辑发生变化，意味着牛市结束，通常出现在经济繁荣后期，这类情况的根本症结在于宏观经济，股市只是经济的反应。

第二种是上涨幅度过快，估值过高导致修正。

前天的美股大跌就属于这种情况。2017年股市波动率偏低，累积至一定涨幅，特朗普减税案通过后乐观情绪高涨，短期股市上涨较多，此次大跌是对涨幅过快的一次修正。并未出现逻辑性的问题。

在全球上涨逻辑未受到破坏的情况下，短期的国际调整对A股的影响并没有那么严重。

A股面临的主要仍然是自身市场资金面偏紧的问题。经过1-2季度企业盈利不断上升，估值水平将得到修复，后市较大可能会出现反弹。

| 橡树资本创始人：霍华德

采取激进型投资并不可取，防守型投资更为明智。

标普500指数从2009年的低位已经翻了近两番，包括收益。市盈率从2011至2012年的10至12倍增加到当前的25倍，从当前的水平再翻番要比以往难上加难。

回到A股，我们见证了2017年龙头股集体大涨，在我国优质核心资产不再那么便宜的前提下，在投资中所承担的风险也将大于过去。

正如梁宇峰博士的观点，注重稳健防守除了能够避免错误之外，或许有机会获取超额回报！

暴跌时如何安抚自己那颗恐惧的心（重点）

借用投资大师彼得·林奇《暴跌时如何安抚自己那颗恐惧的心》一文中节选片段，来安抚我们因大跌而恐惧的心。（梁宇峰推荐）

“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

也许未来还会有更大的股市暴跌，但是既然我根本无法预测何时会发生股市暴跌，而且据我所知，和我一起参加巴伦投资圆桌会议的其他投资专家们也无法预测，那么何以幻想我们每个人都能够提前做好准备免受暴跌之灾呢？

在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。

股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。成功的选股者和股市下跌的关系，就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。

你知道股市大跌总会发生，也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的随其他股票一起大跌了，你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。”

谨以此文送给广大可爱的投资者们，希望各位以一颗平常心对待大跌，耐心等待手中的好票。

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