两个振奋人心的消息!

益菁汇资产   2018-12-07 本文章205阅读

各位小伙伴们大家好!这个周末,有两个非常刺激的好消息出炉!

1. 中美握手言和。

2. 股指期货松绑。

第一个消息中美关系缓和,对A股来说,当然是利好无疑。最近一段A股成交低迷,投资者在等待G20峰会期间中美两国元首会晤的情况,目前媒体报道显示进展良好。

市场最大的担忧暂时解除,短期系统性估值将修复,而且会加快外资流入A股的速度。所以那些因为对美出口比较多并且在拟加关税名单之中的个股,也许可以会有一点反弹行情。主要利好的行业有金融、消费、电子、通信等。

不过在这次中美元首会晤上,飞出一只“黑天鹅”——芬太尼。

芬太尼(Fentanyl)是一种强效的类阿片止痛剂,截至2012年,芬太尼是医学中使用最广泛的合成阿片类药物。作为强效麻醉性镇痛药,芬太尼适用于治疗疼痛和手术镇痛,比吗啡效力高50~100倍,是海洛因的50倍。

中美双方同意采取积极行动加强执法、禁毒合作,包括对芬太尼类物质的管控。

根据不完全统计,A股上市公司中,人福医药、国药股份、恩华药业、羚锐制药直接涉及芬太尼类药品。恐怕今天这些公司将承压,大家也要注意风险。

第二个消息,股指期货松绑。最直接受益的就是金融机构,券商、基金、期货。当初限制股指期货,是因为股灾。如今限制逐步松绑,恢复常态化,有利于场内资金的稳定。利好的行业有期货、券商。

这两个刺激消息对二级市场来说,短期风险偏好提振是明显的,大家多转发扩散,让更多身边的朋友们知道。

不过回归到市场本质上来看,造成熊市的主要原因并不是中美问题,而是积累的巨额债务违约、经济下行、储蓄掏空等多因素造成,这也是二级市场整体的逻辑认知和市场预期。

从宏观经济的角度来看,我们很难对后市轻易乐观。毕竟经济刚开始下滑,明年的数据可能会非常难看,而从历史上看经济数据最难看的时候指数很难有大的行情。

大家注意下面这张图:

左轴、右轴分别是2005年9月以来的沪深300月线收盘价财新PMI

我们把右轴的50设置为PMI的枯荣线,可以观察到:但凡是PMI从50以上跌到50以下,沪深300指数在大方向上都是往下去的。而现在可能就处于PMI从水上往水下走的转折点,所以大指数上难言乐观。

所以如果经济进一步下滑,财新PMI长时间居于50以下,从历史角度看,悲观的,指数跟08年、15年一样,快速深跌。但这个可能性不大,当时市场不仅杀业绩,还杀估值;乐观一点的,类似11年-13年这样,反反复复,大指数在缓跌寻底,各个行业表现分化。

所以在中美问题继续挂靴的如今,短期的修复是大概率的,市场之后的核心焦点就可能转向对上市公司四季度和明年初经济的前瞻上来。

从博弈层面来说,如果要让市场在数据出台之前提前进入到真正无所畏惧的阶段,那还需要对悲观预期来一次反应最为妥当。

现在最重要的是市场的反应,理论上这次的会谈结果对应的应该是上涨,如果盘中不断验证,那就是正常现象。如果市场表现不强,那可能就要当心了!


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